“上周四刚赚够三个月工资，半年白干不懂转眼就亏了6%，今天半年的杭州后股努力全打水漂。”从满怀信心地“相信光”，半年白干不懂到无奈地“质疑光”，今天杭州00后股民邓子的杭州后股经历，生动诠释了近期A股市场的半年白干不懂极致波动。

截至今日收盘，今天A股三大指数全线下挫：上证指数下跌2.06%，杭州后股深证成指大跌3.48%，半年白干不懂创业板指下跌3.10%。今天尽管沪深京三市成交额仍维持在2.8万亿的杭州后股高位，但较上一交易日已缩量逾5000亿元，半年白干不懂市场观望情绪浓厚。今天

邓子的杭州后股遭遇并非孤例。回顾过去一周，以半导体和芯片为核心的科创板经历了一场惊心动魄的“过山车”行情。上周四，科创50指数单日暴涨超8%，创下年内最大单日涨幅，市场情绪一度被点燃；然而仅隔24小时，周五指数便暴跌5.53%，两天振幅超过13%，瞬间将追高者套牢。

今日盘中，科创50指数继续下探，盘中跌幅一度超过4%（最终收盘下跌3.42%），让许多刚刚入场的新手投资者陷入“高位站岗”的困境。

从狂欢到恐慌：科技股的两天惊魂

时间回溯至7月9日（上周四）。在经历7月初的连续调整后，AI算力作为A股最强主线再次发力。当日，涨幅前10的行业板块几乎被芯片半导体包揽：上证指数涨1.65%，深证成指涨3.07%，创业板指涨4.49%，而含“芯”量最高的科创50指数更是暴涨8.41%。

这股热潮让杭州00后股民邓子首次感受到了“光的力量”。“看着身边朋友都赚钱，没道理不跟，一个字‘干’。”在科创50指数创新高的背景下，邓子果断入场，短短半天便赚取了近三个月的工资。当晚，他邀请朋友聚餐庆祝，甚至模仿短视频博主，立志要做坚定的“光之使者”。

然而，这份快乐仅维持了12小时。上周五，受多家龙头公司集中发布风险提示、海外科技股走弱以及机构半年考核后获利了结等多重利空影响，科创50指数低开低走，全天重挫5.53%，邓子的浮盈瞬间归零。

雪上加霜的是，光通信龙头中际旭创被市场传言“1.6T需求延迟，中报严重不及预期”。上周五，中际旭创股价重挫8.45%，进一步打击了科技股的市场情绪。

周末，中际旭创紧急辟谣，称相关传言“没有任何依据”，并表示公司对2026年半年度经营情况及行业需求充满信心，否认了“故意压制股价”或“收入延迟”的说法。

尽管官方回应迅速，但恐慌情绪并未消散。周一，受韩国股市大跌影响，科创50指数一度逼近4%的跌幅，邓子的账户亏损扩大至6%。从浮盈3%到亏损6%，短短两天，这位00后股民完成了从“相信光”到“质疑光”的心态转变，这也成为了许多新生代股民的一堂残酷风险教育课。

市场分歧加剧：业绩验证期来临

面对账户缩水，投资者态度分化。邓子选择了“死扛”，他认为科技股弹性大，期待反弹：“现在被套6个点，但万一明天就反弹了呢？”

相比之下，前期获利丰厚的投资者心态更为从容。杭州80后投资者老陆今年在芯片股上收益翻倍，并于6月底撤出全部本金，仅留利润在场内。老陆表示：“我看好国产AI替代的长期逻辑，短期波动不改长期趋势。”对于这种“肉厚”的投资者而言，急跌反而是补仓的机会。

然而，这种淡定对于高杠杆或刚入场的投资者而言显得奢侈。数据显示，创业板公司最新融资余额为6683.65亿元，已连续七个交易日减少，累计减少162.10亿元。杠杆资金的主动降杠杆行为，进一步加剧了市场的抛压。

易方达基金分析指出，随着半年报业绩预告进入密集披露期，市场关注点正从产业预期转向订单、收入与利润的实际验证。前期快速上涨导致部分高景气板块估值偏高、交易拥挤，短期市场可能通过震荡消化压力。但从中期看，AI算力需求增长、存储周期修复等科技产业中长期基本面逻辑未变。

杭州某券商投资顾问进一步强调，当前市场已进入中报业绩验证的关键期。前期大涨的科技公司已透支部分乐观预期，资金在半年报披露前倾向于避险。对于科技股而言，“超预期”才是硬道理，单纯的“预增”已难以打动谨慎的资金。建议投资者密切关注上市公司实际业绩，避免被市场情绪裹挟。

橙柿互动·都市快报 记者 林司楠

编辑 成嘉怡

审核 罗祎 陈欣文

校对 崔劲峰

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